|
|
|
¡ã ¼¿ï´ëÇб³ ½Åâ¼ö ±³¼ö |
±âÁ¸ÀÇ Á¾ÀÌÈÆó´Â ¹°·Ð ÇöÀç±îÁö ÀÌ¿ëµÇ°í ÀÖ´Â ¿©·¯ ÇüÅÂÀÇ ´Ü¼øÇÑ ÀüÀÚÈÆó(½Å¿ëÄ«µå¸¦ ±â¹ÝÀ¸·Î ÇÑ °áÁ¦ ¼ö´ÜÀÇ ÈÆó)¸¦ ¶Ù¾î ³Ñ´Â ÀüÀÚ(¾çÀÚ)ÈÆóÀÇ Çʿ伺Àº ±â¼úÀÇ Áøº¸¿Í °æÁ¦È°µ¿ÀÇ ¹ßÀü¿¡ µû¶ó ±× Çʿ伺Àº ÀÌ¹Ì °³ÀÎ ¹× ±â¾÷ÀÇ ¹üÁÖ¸¦ ¹þ¾î³ª ±¹°¡ÀûÀÎ Â÷¿øÀÇ ±ÝÀ¶Á¤Ã¥ÀÇ ÀÏȯÀ¸·Î ´Ù·ç¾îÁö±â ½ÃÀÛÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ ÁÖÁöÀÇ »ç½ÇÀÌ´Ù.
ÀüÀÚÈÆó ¹ßÇàÀÌ ¼º°øÇÏ°Ô µÇ¸é ´ÙÀ½°ú °°Àº »õ·Î¿î Æз¯´ÙÀÓÀÇ ±¹°¡¾ÈÀü°æÁ¦½Ã½ºÅÛÀÌ ÀÛµ¿µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
ù°. ÀüÅë ÁöÆóÀÇ ¹ßÇà°ú À¯Åë¿¡ µå´Â ºñ½Ñ ºñ¿ëÀ» È¿°úÀûÀ¸·Î ³·ÃãÀ¸·Î½á °æÁ¦°Å·¡È°µ¿ÀÇ Æí¸®¼º°ú Åõ¸í¼ºÀ» ³ôÀÌ°Ô µÉ °ÍÀÌ´Ù.
µÑ°. µ·¼¼Å¹À̳ª Å»¼¼ µî ºÒ¹ý ¹üÁËÇàÀ§¸¦ ÁÙ¿© »çȸÀÇ ºÎÁ¶¸®¿Í ºÎÆи¦ ÀϼҽÃų ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â ÁöÇÏ°æÁ¦¸¦ ±Ù¿øÀûÀ¸·Î Â÷´ÜÇÏ¿© ¼¼¼ö¸¦ Áõ´ëÇÏ´Â ºÎ¼öÀû È¿°úµµ ±â´ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
¼Â°. Áß¾ÓÀºÇàÀÇ ÈÆó°ø±Þ°ú À¯Åë¿¡ ´ëÇÑ ÅëÁ¦·ÂÀ» ³ô¿© °æÁ¦»çȸ¹ßÀüÀ» È¿À²ÀûÀ¸·Î Áö¿øÇÔÀ¸·Î½á Àü¸éÀûÀÎ °æÁ¦¹ÎÁÖÈÀÇ ±Ù°£ÀÎ ÀÎŬ·ç½Ãºê ±ÝÀ¶(ÜÅû³ÑÑë×, Inclusive finance) ½ÇÇö¿¡ ÀÏÁ¶ÇÏ°Ô µÉ °ÍÀÌ´Ù.
³Ý°. Âü½ÅÇÑ ±ÝÀ¶ ÀÎÇÁ¶ó¸¦ ±¸ÃàÇÏ¿© ±âÁ¸ÀÇ ÁöºÒ½Ã½ºÅÛÀ» º¸´Ù ´õ ¿Ïºñ½ÃÅ´À¸·Î½á ÁöºÒû»ê È¿À²À» ³ô¿© °æÁ¦ÀÇ ÁúÀû Çâ»ó°ú È¿À²À» Áõ´ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
´Ù¼¸Â°. ÈÆóÀÇ À§Á¶³ª ÈѼÕÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÏ¿© ¹üÁËÀÇ ÀÌ¿ëÀ» ±Ù¿øÀûÀ¸·Î Â÷´Ü½ÃÅ°°í ºÒÀÇÀÇ »ç°í·Î Àç»êÀÇ ÇÇÇسª ¼Õ½ÇÀ» ÀÔ´Â °ÍÀ» ¸·´Â´Ù.
°á±¹ ÀüÀÚÈÆó°¡ ÁöÇâÇÏ´Â »çȸÀû ¹Ì½Ã¸ñÇ¥´Â Æí¸®¼º°ú ¾ÈÀü¼º¿¡ µÎ°í Åõ¸íÇÑ °æÁ¦ÀÇ ¿Ï¼º°ú ºÎÀÇ °øÁ¤ÇÑ ÃàÀûÀ» ÅëÇØ Àý´ëÀû °æÁ¦¹ÎÁÖȸ¦ ÀÌ·ç´Â »çȸÀÇ °Å½ÃÀû °æÁ¦Á¤Ã¥À¸·Î ´Ù·ç¾îÁ®¾ß ÇÑ´Ù°í ÁÖÀåÇÑ´Ù. À̸¦ À§Çؼ´Â °úÇбâ¼ú, À¯Åëȯ°æ, ¹ý·ü¹®Á¦ µî ÇØ°áÇØ¾ß ÇÒ ³Á¦µéÀÌ ¸¹Áö¸¸ ÇöÀçÀÇ ±â¼ú¹ßÀü ¼Óµµ·Î º¼ ¶§ ÀüÀÚÈÆóÀÇ ¼ö´ÜÀ¸·Î¼ À¯¿ëÇÏ°Ô ÀÌ¿ëÇÒ ¸¸ÇÑ °úÇбâ¼úÀº ¸ÓÁö¾ÊÀº Àå·¡¿¡ È®º¸µÉ °ÍÀÌ´Ù. ´ëÇѹα¹ÀÇ ¸ðµç ±¹¹Î, ±â¾÷, ´Üü¿¡°Ô ºÎ¿©µÉ °íÀ¯½Äº°¹øÈ£¿Í µ·ÀÇ ¸ðµç ÀÌ·Â(²¿¸®Ç¥)À» °ü¸®ÇÒ ÀüÀÚÈÆó°¡ ´ãÀ» Á¤º¸°¡ ¹æ´ëÇÏÁö¸¸ ÇöÀçÀÇ °úÇбâ¼ú·Îµµ ºÒ°¡´ÉÇÑ °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. ´Ù¸¸ À̸¦ À§ÇØ Àü±¹°¡Àû ½Ã½ºÅÛÀ» ±¸ÃàÇÏ´Â ºñ¿ëÀº ÀûÁö ¾ÊÀ¸¹Ç·Î ´Ü°èÀû ½Ç½Ã´Â ºÒ°¡ÇÇÇØ º¸ÀδÙ. ¹°·Ð ÇØÅ·À̳ª ºÒ¹ýÁý´ÜÀÇ ºÒ¼øÇÑ ÀǵµÀÇ Á¤º¸À¯ÃâÀ» ¸·À» º¸¾È±â¼úÀÇ È®º¸´Â ÇʼöÀûÀε¥ ÀΰøÁö´É ¹× ¾çÀÚ¾ÏÈ£ ±â¼úÀÌ È®¸³µÇ¸é ±×·¯ÇÑ ¿ì·Á´Â ÇÏÁö ¾Ê¾Æµµ µÉ °ÍÀÌ´Ù.
º»ÀÎÀº ±×·± ±â¼úÀû ¹®Á¦º¸´Ù´Â ÀüÀÚÈÆóÀÇ µµÀÔÀÌ °¡Á®¿Ã ¿ì¸® »çȸÀÇ °øÀÍÀûÀÎ Ãø¸é¿¡¼ ±× °¡Ä¡¿Í ¸ñÇ¥¸¦ µÎ¾î¾ß ÇÔÀÌ ¸¶¶¥ÇÏ´Ù°í »ý°¢ÇÑ´Ù. ÀüÀÚÈÆóÀÇ µµÀÔÀ¸·Î ¾ò´Â »çȸÀû °øÀÍÀÇ ½ÇÇöÀº ÈÆó°³ÇõÀÇ È¿°ú¸¦ ¶Ù¾î³Ñ¾î ±¹°¡ÀÇ °æÁ¦¹ÎÁÖÈ ½ÇÇöÀ» ¾Õ´ç±â°Ô µÉ °ÍÀÌ ¸í¾à°üÈ( Ù¥å´Îºûý)Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ´õºÒ¾î °íÂøȵǰí ÀÖ´Â ºÎÀÇ ¾ç±ØÈÇö»ó ¹× °í¿ëâÃâ ¾ø´Â °æÁ¦¹ßÀüÀÇ ÁÖ ¿øÀÎÀÌ µ·ÀÇ È帧ÀÌ Á¤Ã¼µÇ¾î ÀÖ´Â °Í¿¡ ±âÀÎÇÑ´Ù´Â Á¡µµ ¹«½ÃÇÒ ¼ö ¾ø´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ÀüÀÚÈÆóÀÇ µµÀÔÀÌ ½ÇÇöµÇ¸é À̸¦ ¹Ù·ÎÀâÀ» È¿°úÀû °æÁ¦Á¤Ã¥ÀÇ ½ÃÇàÀÌ ¿ëÀÌÇØÁö°í ±× ¼ö´Ü ¶ÇÇÑ ´Ù¾çÇØÁú ¼ö ÀÖ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î ºÎÀÇ ¼¼½À¸ñÀûÀ̳ª °æÁ¦È°µ¿À» ÇÏÁö ¾Ê´Â ±ÝÀ¶Àڻ꿡 ´ëÇÑ ¸¶À̳ʽº±Ý¸® Á¦µµ¸¦ µµÀÔÇÏ¿© Çö±ÝÀÇ È帧(cash flow)À» »¡¶óÁö°Ô ÇÏ´Â Á¤Ã¥È¿°ú¸¦ º¼ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù. À̸¦ ÅëÇØ ÈÆóÀÇ °íÀ¯±â´ÉÀÌ »ý»êÀ¯¹ßÈ¿°ú¿Í °æÁ¦¹ßÀüÀÇ ¼ö´ÜÀ¸·Î¸¸ ¾²¿© ±¹°¡°æÁ¦ÀÇ ±âÃÊ(fundamental)¸¦ Æ°Æ°È÷ ÇÏ´Â °á°ú¸¦ ³º°Ô µÉ °ÍÀ¸·Î È®½ÅÇÕ´Ï´Ù. NM
|